Nos études de cas
Quelques exemples d’opérations et de situations dans lesquelles JLJ Asset est intervenu aux côtés de dirigeants de TPE et PME.
CAS 01 — REPRISE & FINANCEMENT
Reprise d’une PME et de son immobilier
LA SITUATION
En pleine crise sanitaire, un dirigeant prépare la reprise d’une PME ainsi que de son immobilier d’exploitation. L’opération représente 2,1 M€ : 1,2 M€ pour les titres et 900 k€ pour l’immobilier, avec un apport personnel de 120 k€.
MISSION
Étudier la faisabilité financière de l’opération et structurer un financement permettant de réaliser simultanément l’acquisition de l’entreprise et de son immobilier.
TRAVAUX RÉALISÉS
Analyse de l’entreprise et de sa capacité à supporter la dette, structuration du montage de reprise, préparation de l’argumentaire financier, consultation de plusieurs établissements bancaires et financeurs immobiliers et négociation des conditions de financement.
STRUCTURATION RETENUE
Deux financements complémentaires : 1,1 M€ de financement de reprise (LBO) sur 7 ans pour l’acquisition des titres et 900 k€ de crédit-bail immobilier pour l’immobilier.
ISSUE DE L’OPÉRATION
L’opération de 2,1 M€ a été réalisée avec 120 k€ d’apport du dirigeant, permettant la reprise simultanée de l’entreprise et de son immobilier.
CAS 02 — CESSION D’ENTREPRISE
Préparer, valoriser et négocier la cession d’une PME
CONTEXTE
Un dirigeant souhaite organiser la cession de son entreprise de transport. L’opération implique d’apprécier la valeur de l’entreprise, d’identifier des acquéreurs potentiels et de préparer les différentes étapes de la transaction.
MISSION
Accompagner le dirigeant dans la préparation et le déroulement de la cession, depuis la valorisation de l’entreprise jusqu’à la négociation des principales conditions de l’opération.
TRAVAUX RÉALISÉS
Étude de l’entreprise et détermination de sa valorisation, identification et prospection d’acquéreurs potentiels, mise en place et suivi de la Data Room, accompagnement des échanges avec les candidats et négociation des conditions de cession.
PRINCIPAUX POINTS DE NÉGOCIATION
Les discussions ont notamment porté sur le prix, la mise en place d’un bail ferme pour le site d’exploitation, une garantie d’actif et de passif de 200 k€ et le maintien du dirigeant cédant pendant trois ans afin d’accompagner la transmission et de lui permettre de finaliser ses droits à la retraite.
ISSUE DE L’OPÉRATION
La cession a été réalisée pour environ 2,6 M€, avec des dispositions permettant d’organiser la continuité de l’exploitation et l’accompagnement de la transmission.
CAS 03 — URGENCE DIRIGEANT
Rétablir le dialogue avec une banque avant la rupture des concours
LA SITUATION
Une TPE connaît depuis plusieurs mois des tensions de trésorerie et utilise régulièrement son découvert au-delà de l’autorisation accordée. Le dirigeant reçoit un courrier de sa banque lui annonçant la dénonciation de ses concours à court terme.
L’ENJEU
Réagir rapidement pour éviter une dégradation de la situation, rétablir le dialogue avec la banque et obtenir le temps nécessaire à la construction d’une solution crédible.
L’INTERVENTION
Analyse de la situation et préparation d’un courrier permettant de prendre acte de la décision tout en sollicitant un rendez-vous rapide. L’objectif : replacer la situation dans son contexte et proposer à la banque de différer sa décision dans l’attente d’un plan de rétablissement.
LE PLAN D’URGENCE
Lors du rendez-vous, proposition d’un calendrier précis et préparation des éléments nécessaires pour rétablir rapidement le dialogue avec la banque. La démarche a ensuite permis de formaliser un plan de rétablissement, puis un plan d’actions et de suivi.
LE RÉSULTAT
Après examen par son comité des risques, la banque accepte le dispositif proposé et maintient son accompagnement, sous réserve de la mise en œuvre du plan et d’un suivi trimestriel de la situation.
Chaque situation est différente
Une opération à préparer, une décision à prendre ou une situation sensible à résoudre ?
Échangeons confidentiellement sur votre situation.